“猪肉价钱上行 生猪养殖公司四季度盈利预期乐观”

“11月下旬猪的价格有上升的趋势。 ”猪养殖头部公司的牧原股份在12月7日发表的公告中明确了这一点。 当天，申万三级畜禽养殖领域全线上涨，华英农业涨停，益生股、西部畜牧业上涨4%以上。

分析师认为，四季度生猪销售额保持逐月上升的趋势，季度环比增长明确性较强，随着销售额增长，价格明显下降，季度利润乐观。

猪肉价格反弹

截至12月7日，4家上市公司公布了11月生猪养殖业务的经营数据。 其中，3家生猪销售数量同比大幅增加。 傲慢农业生物销售猪19.92万头，比上年增长486.52%。 温氏股销售猪83.80万头，同比增长2.27%。 牧原股销售猪207.6万头，同比增长176.43%。

销售额方面，金新农11月的销售额比去年同期增长177.13%，为1.89亿元。 温氏股份销售额比去年同期减少6.16%，为33.36亿元。 牧原股份销售额比去年同期增长78.74%，达到50.78亿元。

销售平均价格方面，金新农生11月猪肉销售平均价格为49.43元/公斤，比去年同期增长36.46%，环比增长21.81%。 温氏股份毛猪销售均价29.14元/公斤，同比下降16.86%，环比下降2.08%。 牧原股份有限公司商品猪销售平均价格为26.32元/公斤，环比下降4.81%。 牧原股表示:“11月中旬猪的价格整体有震荡趋势，下旬有上涨趋势。”

农业农村数据显示，11月中下旬以来猪肉价格上涨。 年第47周( 11月23日-27日)，16个省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数周平均为每公斤37.43元，环比上涨1.6%。 12月4日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为41.79元/公斤，比12月3日上涨0.9%。

据华安证券测算，11月主流上市猪企业出口栏平均价格月环比上涨0.5元/公斤-0.8元/公斤，12月主流上市猪企业出口栏平均价格月环比上涨2.9元/公斤-4.0元/公斤。 华安证券农林牧渔首席领域分解师王昊表示，一些上市猪企业市值已经处于历史低位，随着猪价回升，板块有望迎来反弹。

关于猪肉价格上涨的原因，他认为，国富期货受广西、广东、四川地区季节性腌菜费用、苏皖地区保薪政策的提振，屠宰量有所增加，预计短期内猪肉价格将上涨。 民生证券称，天气原因导致冬季猪肉消费复苏，猪肉价格上涨。

中信建投农林牧渔领域研究组长孙金琦认为，目前整体养殖端对春节前的生猪价格仍有较好的预期，有望在春节前维持高位运行。 北方地区目前受外调影响，外调价格持续上涨，屠宰公司收购难度较大，短期价格有望小幅上涨。

养殖公司降低本增效

牧原股票最近接受投资者调查时预计，未来2-3年，生猪市场价格可能会随着供应量的上升而持续下跌，2021年国内生猪价格仍将保持较高水平，公司需要降低养殖价格以防止领域低谷期的到来。

再怎么降价也是投资者在意的问题。 牧原股份表示:“企业第三季度的单价为14元/公里左右，其中包括限制性股票的摊销管理费用。 三季度价格比二季度下降0.3元/公斤-0.4元/公斤，首要原因是生产管理水平相对提高，销售结构调整。 随着新人员业务水平的提高、新猪舍招聘性能的优化，未来企业价格仍在空下降。 ”。

温氏的股票最近也在接受投资者调查时表示，企业今年明年两年的积分业务是降低本增效。 未来养猪业价格改善的首要原因是:降低猪苗价格，优化饲料配方，平衡饲料价格的好企业和合作养殖户的收益，抑制代养费合理水平，规范药物采用的费用。

海通证券团队预测，上市养猪公司第四季度猪销量保持月度上升趋势，季度利润乐观。

平安证券认为，生猪养殖公司价格控制水平不同，经营分化加剧。 目前中粮肉、牧原股份有限公司三季度生猪头平均净利润达到2000元/头以上，领域二三梯队企业净利润大致只有500元/头-1000元/头。 猪养殖公司必须控制的价格有饲料价格、采购仔猪价格、生产能力扩张新摊档价格等。

生猪产业链分为上游、中游、下游。 上游是饲料、疫苗、育种领域，其中饲料是生猪养殖的首要支出，约占50%。 猪饲料是目前中国产量最高的饲料品种，受非洲猪瘟的影响，近两年来产量下降，价格开始上涨。 中游是生猪养殖领域，养殖公司又细分为自繁自养、外购猪仔养殖。 商品猪通过猪经纪和猪贩子进入下游加工流通环节，主要是屠宰和肉制品加工，通过冷链物流流入商超、农贸市场、餐饮领域等地方，最终到达客户。 其中，屠宰公司的利润与猪的周期呈相反方向波动。

国证分析师余春生表示，生猪养殖产能仍处于缓慢增长的过程中，生猪价格大幅下跌的可能性不高，更是长期缓慢下跌，预计这也将为屠宰肉制品上市企业的产能扩张留出时间。 另外，随着国家环保政策的出台，严格控制非洲猪瘟，屠宰领域集中度迅速提高，这有助于大型屠宰厂实现“量利齐升”。