“扩量保供 完整监管：央行加大货币政策逆周期调节力度”

“扩大总量、保证供给、促进增长、降低利率、调整结构、保证主体”近日，中国人民银行行长易纲在接受《人民日报》采访时表示，在这18个字疫情冲击下，人民银行加大货币政策逆周期调节力度、创新货币政策工具等一系列措施。

在当前众多复杂严峻的经济形势下，稳健的货币政策如何更灵活、适度、准确地受到指导？ 如何化解重大金融风险？ 如何加快金融改革开放的深化？

许多专家在接受本网采访时表示，灵活适度的货币政策不能大水泛滥，必须比较有效地发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的“直接性”。 着力于提高宏观杠杆率、资产质量压力、恢复高风险融资业等风险问题，确保经济社会快速发展目标如期实现。 并对内对外共同出力，深化金融业改革和对外开放，促进经济金融健康快速发展。

精准滴灌，货币政策更加灵活适度，精准指导

上半年宽信贷后，人民银行在年下半年职工电视会议上表示，货币政策要更加灵活适度，精准导向，切实抓好稳定公司就业保护政策落实成效。

具体来说，综合运用多种货币政策工具，使广义货币供应量和社会融资规模增长率明显高于去年，把握节奏，优化结构，促进普惠型微型公司贷款、制造业长时间贷款的大幅增加。

“灵活适度的货币政策意味着缓慢的力量和节奏，不能大水泛滥”中信证券首席固收分析师明确表示，要使m2和社融增速在合理区间运行，银行信贷投资与实际资金诉求一致，信贷资金违规流入股市楼市，资金空 合理保持银行系统流动性充裕，公开市场操作以熨烫波动为主，货币市场利率以政策利率为中枢运行。

“精准引导要求进一步发挥结构性工具的作用，比较有效地发挥结构性货币政策工具精准滴灌的作用，提高政策的“直接性”。 这包括再贷款再贴现，持续推进直接货币政策工具在实体经济落地，提高中小银行补充资本金，支持中小企业的能力。 ”

联金融首席研究员董希淼表示，今后一段时间内，要继续使用结构性货币政策工具，加快落实支持前期中小企业、制造业的各种政策措施。 在市场化、法治化的基础上，提高了货币政策的传导效率，明显增强了制造业、中小公司等重点行业和薄弱环节的融资获取感，最初的贷款率、持续贷款率明显提高。

“深化金融科技应用，大力发展数字普惠金融，宣传创新网络贷款等产品和服务，提高为制造业、中小企业服务的能力和效率。”董希淼说。