““最严”退市新规发威 扫出A股几多“雷”？”

本公司上海2月22日电题:“最艰难”的退市新规发威将a股扫到了多少“雷电”？

总公司记者潘清

只有最初的“1元退市股”被锁定，新年以来有50多家企业集中警告退市风险……

落地才两个多月，“史上最严苛”的退市新规就开始爆发。 对比“出口关”制度的完善，能帮助a股扫出多少“雷”？

首批“1元退市股”锁定50多家企业提示风险

2月22日，*st宜生股价连续20个交易日在1元以下徘徊，成为退市新规下首次触及“1元退市”交易类指标退市的股票，没有退市整理期。

除最初的“1元退市股”外，2021年以来，50多家上市公司相继向投资者提示退市风险。 其中，仅1月30日就发布了30多家企业可能同时实施或持续实施退市风险预警的提示公告。

在警告退市风险的企业中，除了“戴星戴帽子”的st家族之外，还包括许多新面孔。 西域旅游1月28日宣布，据企业财务部门测算，年度扣除后归属于上市公司股东的净利润为-4985万元至-6185万元，营业收入预计为4900万元至5080万元。 根据退市新规，企业年度审计后净利润为负值，营业收入不足1亿元的，企业a股股票在年报披露后实施退市风险预警。 值得观察的是，西域之旅发布上述公告时，登陆创业板还不到半年。

“最严格”的退市新规是“入口多元”匹配“出口通畅”。

年的最后一天，沪深证券交易所退市新规正式落地。 体现注册制的基本理念，新规重点建立符合“入口多元”的“出口畅通”。

退市新规逐一完善了原交易类、财务类、规范类、重大违法类等4类强制退市指标。 这包括将原“票面退市”交易类指标改为“1元退市”，新增“连续20个交易日收盘价均低于人民币3亿元”的市值指标。 财务类退市标准使用营业收入和扣除非净利润组合指标的规范类指标新消息披露、规范运营存在严重缺陷，拒绝修改，半数以上董事对半年期报纸或年报不实，不在期限内修改两类情况。 重大违法类指标完全是“虚假金额+虚假比例”的退市标准。

财务类指标全面交叉适用，规避退市，取消暂停上市和恢复上市环节……全面优化指标体系，退市新规强调严格退市落实，提高退市效率，多次以“应退市”被各方冠以“历史最严格”。

对已经成立的新中国证券市场来说，新陈代谢机制的故障一直是其艰难之痛。 虽然不能说标准不严格，但有几个企业因粉饰报表、突击重组的幸运而“合格”。 虽然没有执行力，但冗长的退市进程依然给a股市场带来了“死不瞑目”的怪相。

据万得统计，截至年底，a股市场已有127家企业退市。 除去证券置换、私有化、吸收合并等后，触及各类指标退市的企业只有80家。

a股市场有多“雷”？ 更健康地打扫

在“最艰难”的新规下，a股市场有多少“雷”？

除* *st宜生外，截至22日* ST成城收0.72元/股，连续18个交易日收盘价低于1元。 即使今后连续两个交易日涨停，也没能逃脱退市的命运。 此外，多只股票徘徊在“一元退市”的生死线上。

新年以来，发布退市风险预警的50多家企业大多全年“扣除后净利润为负”，预计“收入低于1亿元”，触及相关组合的退市指标。 此前年关接连上演的突击交易避开退市，高举“财务指标与审计意见类型指标交叉适用”的偃旗息鼓，意味着未来越来越多的企业可能会踩上“红线”。

据万得统计，迄今已有50多家上市公司被证监会立案调查，包括涉嫌违法违规新闻披露、操纵证券市场等。 123家企业近年来的新闻披露、运营存在严重缺陷。 可以预见，其中一些企业将因触及规范类和重大违法类指标而退市。

中国民族贸促会战术快速发展研究部首席经济学家周荣华表示，作为资本市场的两个基础性制度，新的退市制度改革和注册制改革将圆满呼应，拓宽入口，通过“扫雷”出口。 “a股‘不死鸟’现象终于成为历史，将帮助中国资本市场构建更健康的生态”。 周荣华说。