“10月份新增信贷现季节性回落 货币政策逆周期调节仍有空间”

央行11日公布的最新数据显示，10月金融数据部分较9月下跌，10月新增信贷6613亿元，比去年同期减少357亿元。 公司融资规模增量为6189亿元，库存增长率下降0.1个百分点，均低于市场预期。 专家表示，数据下跌主要受近期信贷政策紧缩、票据融资短期收缩和其他季节性因素的影响，不可持续。 而且，公司融资表现依然坚韧不拔。 专家表示，在公司中长期贷款持续回升、居民长期贷款稳定的情况下，实体融资的诉求并不错，因此不必过度悲观。

数据显示，10月新增信贷，社融比去年同期减少。 10月新增6613亿元，比去年同期增加357亿元，其中居民短期贷款增加623亿元。 社会融资的规模也同样在下降。 10月底，社会融资规模存量为219.6万亿元，比上年增长10.7%，增长率比上个月下降0.1个百分点。 当月社会融资规模增量为6189亿元，比去年同期少1185亿元，均低于市场预期。

东方首席宏观分解师王青表示，信贷总额和居民短期贷款减少，反映了季末脉冲穿透本月的诉求、房地产调控等因素的综合影响。 而且，当月居民中长期贷款稳定，显示房地产市场韧性较强。

业内人士表示，10月信贷增速仍维持在符合当前经济的区间，增量受假期季节性干扰，波动性较强。 “双十一销售节”的购物节同样会压缩10月的费用账单，导致费用贷的收缩。 社融方面，王青指出，除10月社融环比大幅下降、人民币贷款下跌外，还与地方政府专项债务发行较去年提前关闭有直接关联。

值得注意的是，虽然有短期因素的混乱，但公司融资依然坚韧不拔。 数据显示，10月底公司债券余额为22.81万亿元，比去年同期增长14.2%。 地方政府特别债券余额9.41万亿元，同比增长29.6%。 非金融公司国内股票结余7.26万亿元，同比增长4.1%。

展望未来趋势，王青认为监管层将进一步加大逆周期调节力度。 中国民生银行首席研究员温彬建议，货币政策保持前瞻性和灵活性，持续畅通货币政策传导机制，鼓励银行扩大逆向周期信贷投放，满足实体经济融资诉求，稳定和扩大内需，确保经济运行在合理区间。